ما هو الدين القرض الثانوي المعنى أهم الأمثلة العملية

ما هو الدين القرض الثانوي المعنى أهم الأمثلة العملية على هذا الدين المحفوف بالمخاطر مقارنةً مع الديون الأخرى. إذ يمثل القرض الثانوي مفهومًا مثيرًا للاهتمام في حالة الأعمال والشركات. وكما يوحي الاسم، فإنّ الدين الثانوي المعنى يخضع للتبعية عند السداد، نظرًا لوجود ديون أكثر أولويةً منه. ولكن، من الضروري الأخذ بالاعتبار أنّ الدينَ الثانويْ المعنىْ يتميز بعامل خطورة كبير، وبالتالي ينبغي على المقرضين المحتملين النظر في التزامات الديون الحالية لمُصدر الشركة قبل تقديم مبلغ رأس المال. يالإضافة إلى ذلك، يتلقى المُقرض معدل فائدة أعلى مقارنةً بحاملي الديون العادية بسبب المخاطر العالية التي ينطوي عليها القرضُ الثانويْ المعنىْ. وإليك هنا عزيزي القارئ مقالًا عن ما هو الدين القرض الثانوي المعنى أهم الأمثلة العملية. وأيضا كل ما تحتاج لمعرفته حول القروض الثانوية وما تعنيه للمقرضين والشركات وأصحاب المنازل.

ما هو الدين القرض الثانوي

يعرف الدين أو القرض الثانوي المعنى باسم السند الثانوي أو الديون الصغيرة، وهو قرض أو سند متساهل غير مضمون يأتي في مرتبةٍ أقل من القروض أو الأوراق المالية الأخرى الأكثر أهمية المتعلقة بالمطالبات على الأصول أو الأرباح. كما وتعرف السندات الثانوية أيضًا باسم الأوراق المالية المبتدئة. ولكن، في حالة تخلف المقترض عن السداد، لن يسدد الدائنين الذين يمتلكون ديونًا أو قروضًا ثانوية إلا بعد دفع كبار حملة السندات بالكامل.

شاهد أيضا: ما هي تفاصيل الديون التجارية.

أهم الأمثلة العملية عن القرض الثانوي المعنى

سنطلعكم هنا على أهم مثال عملي يتعلق بالدين أو القرض الثانوي المعنى، لنفترض أن الشركة التي تعمل قد أصدرت سندات ذات فترات استحقاق وقيمة اسمية مختلفة. فيما يلي تفاصيل الشركة المُصدِرة ومميزاتها:

لكن عندما تواجه الشركة صعوبات مالية سيكون لديها نهجًا لتصفية الكيان. وفيما يلي حالة حقوق الملكية والأصول السائلة المتاحة للتوزيع.

المحلول:

يعتبر السند A والسَّند B بمثابة سندات غير مساندة لأن لها أولوية السداد قبل المساهمين في حقوق الملكية في الكيان. ولكن، السند C هو الدين الثانوي المعنى، وفق ما تؤكده الميزات ومعدل الفائدة الأعلى. كما سيكون جدول السداد على النحو التالي:

التفسير:

نظرًا لتوفر أموال كافية تدفع السندات A و B في وقتٍ واحدٍ. ولكن، في حالة عدم كفاية الأموال، سيدفع السند A والسند B على أساس تناسبي ولن يحصل حاملو السند C على أي شيء. بالإضافة إلى ذلك، يتحمل المساهمون خسارة بنسبة 55٪ من المبلغ المستثمر بالقيم العادية. وفي أيِّ حالٍ، يحصل حاملو السندات الثانوية المعنى على الأولوية على المساهمين في الأسهم.

الفرق بين القرض الثانوي المعنى والدين الأولي

يكمن الاختلاف الفعلي في الدين القرض الثانوي المعنى عن القروض الرئيسية أو الأولية في عاملين أساسيين هما عامل الأولوية، وعامل المخاطرة. كما ويختلفان عن بعضهما البعض فيما يلي:

• القرض الثانوي المعنى هو الدين الثانوي الذي يسدد فقط بعد سداد جميع القروض الأولية، وذلك في حال كان هناك أي أموال متبقية. وبعبارةٍ أوضح، في حالة التصفية أو إفلاس الشركات تدفع الديون الثانوية فقط بعد سداد أدوات الدين الرئيسية بالكامل التي تملك أولوية وأهمية أكبر من هذه الديون الثانوية.
• بينما تُعرف القروض الأولية بالديون الرئيسية أو الديون غير الخاضعة للدعم. كما أنها القروض الأولى التي تسدد في حال واجهت شركة ما الإفلاس. ومن المرجح أن تدفع لهم الديون الأولية، لأنهم غالبًا مُؤَمَنين.
• ومن ناحيةٍ أخرى، فإن الدين القرض الثانوي ليس مضمونًا وأكثر خطورة. كما ومن الممكن أن يشير الدين القرض الثانوي المعنى أيضًا إلى الرهن العقاري الثاني.

أنواع القرض الثانوي المعنى

يشمل الدين القرض الثانوي المعنى 4 أنواع هي:

• قرض أو سند بنكي يُقره البنك دينًا صغيرًا. كما ويعدُّ خيارًا ذكيًّا للعديد من البنوك، نظرًا لكون مدفوعات الفائدة معفاة من الضرائب، وتصدرها لزيادة مستوى المخاطر لديها. ولكن، لا تقدم البنوك القروض الثانوية إلا للشركات الكبرى، وفقط بعد تقييم تدفقاتهم النقدية ومصداقيتهم.
• دين الميزانين أو الدين الهجين، ويحتل مرتبة أعلى من الأسهم العادية في وقت السداد.
• الأوراق المالية المدعومة بالأصول، وتصدر على شكل شرائح عليا أو أجزاء، وتحتل مرتبة عالية في شروط الدفع. على سبيل المثال الضمان المدعوم بالرهن العقاري.
• الأسهم الممتازة وتحتل مرتبةً أعلى من الأسهم العادية. بينما تحتل السندات الثانوية مرتبة أعلى من الأسهم الممتازة.

آليات السداد الخاصة بالقرض الثانوي المعنى

تصدر الشركات عادةً نوعين أو أكثر من السندات عندما تأخذ ديونًا، وعادةً تكون السندات إما ديونًا غير خاضعة للخدمة أو ديونًا ثانوية. ولكن، في حال تخلفت الشركة عن السداد وقدمت ملفات للإفلاس، ستعطي محكمة الإفلاس الأولوية لسداد القروض وتطلب من الشركة سداد قروضها المستحقة بأصولها. بينما يكون الدين الذي يعتبر أقل أولوية هو الدين الثانوي، في حين يعتبر الدين ذو الأولوية الأعلى ديناً غير مساند. وبالتالي فإن آلية سداد الدين القرض الثانوي  المعنى هي كالتالي:

• تستخدم أصول الشركة المفلسة المصفاة أولاً لسداد الديون غير المسددة.
• ثم بعد ذلك تخصيص أي نقود تزيد عن الدين غير المساند للدين الثانوي المعنى.
• سداد حاملي الديون الثانوية المعنى بالكامل إذا كان هناك نقود كافية في متناول اليد للسداد.
• من الممكن أيضًا أن يحصل حاملو الديون الثانوية على دفعة جزئية أو عدم سداد أي دفعة على الإطلاق.

شاهد أيضا: تعلم بعض الطرق لتخفيف الديون.

الشركات التي تأخذ القرض الثانوي المعنى

نظرًا لعامل المخاطرة وعامل الأولوية، فمن غير المجدي للبنوك أو المؤسسات المالية تقديم ديون ثانوية المعنى للشركات الصغيرة. بينما، تقدم الديون القروض الثانوية للشركات الكبيرة فهو يتيح لها أن تكون في مأمن من جميع المخاطر للأسباب التالية:

• لديهم شبكة ضخمة من العملاء.
• قدرة الشركات الكبيرة في التغلب على الاضطرابات في عالم الأعمال.
• كما أنّ قدرتهم أفضل على سداد  الدين الثانوي المعنى من أصحاب الأعمال الصغيرة.
• فرص إفلاسهم أقل بكثير من الشركات الصغيرة، وبالتالي هم أنسب مقترض للدين الثانوي المعنى.
• تتمتع الشركات الكبيرة بتدفق نقدي كبير وأصول غير متداولة، ما يسمح للبنوك بالحصول على أموال مقابل دين قرض ثانوي المعنى.

استخدامات القرض الثانوي المعنى للشركات 

تتجلى استخدامات الدين القرض الثانوي المعنى للشركات كما يلي:

• تعتبر الشركات الديون القروض الثانوية المعنى حلاً طويل الأجل لرأس المال.
• يوفر الدين القرض الثانوي المعنى ضمانًا للسندات الرئيسية حول الترتيب في السداد.
• علاوة على ذلك، يضمن الدين القرض الثانوي المعنى عدم تخفيف حصة حملة الأسهم في الشركة.
• تحتوي الديون القروض الثانوية أيضًا على أحكام خاصة في قوانين الضرائب تتعلق بالمزايا أو الإعفاءات.
• يصدر الدين القرض الثانوي المعنى كجزء لا يتجزأ من دين التوريق، المدعوم بأصولٍ أو أي ضمانٍ إضافي.
• كما ويوفر مرونةً لجهة إصدار الشركة فيما يتعلق بالدفع. وبالتالي يقلل من الضغط على الديون.
• يقدم الدين القرض الثانوي المعنى في حالات قليلة شهريًا ثابتًا في شكل توزيعات أرباح في حال دمجه مع أدوات مالية أخرى.

شاهد أيضا: توضیح الديون الجيدة والديون السيئة.

كيفية الحصول على القرض الثانوي المعنى

يمكن للأفراد في بعض الأحيان الحصول على ديون قروض ثانوية المعنى في شكل رهن عقاري ثانٍ بعد أخذ الرهن العقاري الأول واستخدامه لشراء عقار أو منزل HELOC. على الرغم من أن القروض الثانوية عادةً ما تكون للشركات فقط. بالإضافة إلى ذلك، تخضع القروض العقارية الثانية عادةً للرهون العقارية الأولى، وفي حال كان لدى صاحب المنزل قرضان عقاريان وسدد الرهن الأول، يصبح الرهن الثاني هو الرهن العقاري الأول. ولكن، ينبغي على من يرغب في إعادة تمويل منزله ولديه رهن عقاري أول أن يأخذ بالاعتبار:

• عليه أن يمر بعملية التقديم وأن يسدد الرهن العقاري الأول.
• فائدة الرهن العقاري الثاني أعلى من الأول لأنه يعتبر تابعًا للرهن العقاري الأصلي.
• كما ويحتاج إلى موافقة المؤسسة المالية المقرضة له مع دفع رسوم إدارية.

مزايا القرض الثانوي المعنى

تقدم الديون القروض الثانوية المعنى لشركات التأمين متوسطة الحجم عددًا من الفوائد والمزايا أهمها:

• مرن جدا في حالات التوتر.
• القرض الدين الثانوي المعنى له مزايا ضريبية للمصدر.
• الاحتفاظ برأس المال في الميزانية العمومية.
• يعزز العائد على حقوق الملكية ويتجنب التخفيف.
• المنتجات شفافة ولها هيكل بسيط لسندات القرض.
• تحتوي سندات القرض على قيود أو تعهدات محدودة.
• كما أنه مصمم ليكون متوافقًا تمامًا مع متطلبات Solvency II.
• القرض الثانوي المعنى أقل تكلفة من البدائل مثل حقوق الملكية.
• لا توجد مخاطر للطرف المقابل، رأس المال مدفوع بالكامل وليس عرضيًّا.
• يسهل نمو الأعمال في الأسواق المجاورة أو مع منتجات التأمين المماثلة.
• يتيح الوصول إلى فئات المستثمرين الجديدة التي كان يتعذر الوصول إليها من قبل شركات التأمين متوسطة الحجم.

عيوب القرض الثانوي المعنى

يتميز الدين القرض الثانوي المعنى على الرغم من كونه دين صغير بعدة عيوب أهمها:

• لن يسدد القرض الدين الثانوي إلا بعد سداد كبار المدينين بالكامل.
• أكثر خطورةً مقارنةً بالديون غير الخاضعة للدعم أو غير المساندة.
• الدين القرض الثانوي المعنى محفوف بالمخاطر لعدم وجود ضمان لسداده بالكامل.
• معدلات الفائدة المرتفعة التي يدفعها الدائن عند التفكير في قرض ثانوي.
• يدرج القرض الدين الثانوي المعنى كالتزام طويل الأجل بعد الديون غير الخاضعة للدعم في الميزانية العمومية.

بالنظر إلى ما ناقشناه أعلاه عن ما هو الدين القرض الثانوي المعنى أهم الأمثلة العملية يتضح خطورة الدين أو القرض الثانوي. وعلى الرغم من حصول الشركات الكبيرة  عليه أكثر من غيرها. ولكن، بإمكان الأفراد الحصول عليه كرهن عقاري.